Bank of Canada Mananatiling Steady Habang Ang Fed Naghahanda Para sa Rate Cut
Nasa isang mahalagang punto ang ekonomiya ng Canada habang naghahanda ang Bank of Canada para sa kanilang huling policy meeting ngayong taon. Matapos ang ilang buwan ng pagbaba ng interest rates, inaasahan na mananatiling steady ang overnight rate ng central bank. Ipinapakita ng pinakabagong datos na mas malakas ang ekonomiya kaysa sa inaasahan, kaya kakaunti na lang ang dahilan para sa karagdagang easing. Kaya, nagiging tanong para sa mga investor at obserbador: ano ang susunod na hakbang para sa ekonomiya ng Canada at paano tutugon ang Bank of Canada at ang United States Federal Reserve sa kanilang desisyon?
Sa nakaraang quarter, nagpakita ang Canada ng mas malakas na paglago kaysa sa inaasahan. Ang output sa third quarter ay tumaas nang malaki, na ikinagulat ng mga analyst na nag-expect lamang ng banayad na expansion. Kasama ng matatag na job creation at pagbaba ng unemployment rate, pinatibay nito ang pananaw na hindi na kailangan ng ekonomiya ang monetary support. Ngayon, nakatuon na ang pansin sa pagpigil na mag-overheat ang paglago at panatilihin ang inflation sa kontrol.
Sa usapin ng inflation, nananatiling mataas ang core measures. Kapag hindi isinama ang mga pabago-bagong item tulad ng pagkain at enerhiya, patuloy ang pagtaas ng presyo sa antas na lampas sa target ng Bank of Canada. Ang paglago ng sahod ay nananatiling matatag, na sumusuporta sa kita ng mga household at consumer spending. Matatag ang domestic demand, at may ilang sector na may pressure sa supply na posibleng ipasa ng mga negosyo sa presyo ng mga produkto, kaya nananatiling mataas ang inflation.
Dahil dito, mukhang handa na ang Bank of Canada na tapusin ang panahon ng easy money. Ang pagpapanatili ng policy rate ay nagpapakita na nakatuon na ang bank sa stability, layuning panatilihin ang inflation malapit sa target habang sinusuportahan ang paglago at employment. Mananatiling alerto ang mga policymakers at kung bumilis ang inflation o nananatiling masikip ang labor market, maaari nilang isaalang-alang ang pagtaas ng rate sa hinaharap.
Samantala, ibang direksyon ang tinatahak ng Federal Reserve. Ang ekonomiya ng Estados Unidos ay nagpapakita ng pagbagal ngunit nananatiling nasa soft landing, walang malinaw na recession. Bumagal ang paglago kumpara sa post-pandemic boom, at ayon sa forecast, magpapatuloy ito sa moderate pace sa susunod na taon. Nanatiling mahalaga ang consumer demand, may pagtaas sa kita, at maayos ang personal spending kahit mataas ang borrowing costs.
Ang labor market sa US ay medyo lumamig kumpara sa mainit nitong phase sa ubnang bahagi ng taon. Bumagal ang job creation at mas mababa ang hiring kumpara sa boom months. Mababa pa rin ang unemployment, pero mabagal ang pagdagdag ng bagong trabaho, lalo na sa mga sector na sensitibo sa interest rates tulad ng durable goods, transportation, at ilang serbisyo. Kasabay nito, komplikado pa rin ang inflation. Mataas pa rin ang headline consumer prices habang steady malapit sa tatlong porsyento ang core inflation. Patuloy ding inaasahan ng mga consumer na tataas ang gastos para sa mga pangunahing pangangailangan tulad ng renta, healthcare, at edukasyon.
Ang pagkakaiba ng Canada at US sa monetary policy ay posibleng magkaroon ng malaking epekto sa global money flows at exchange rates. Ang steady o posibleng mas mataas na Canadian policy rate kasabay ng pagbaba ng US rate ay maaaring gawing mas kaakit-akit ang Canadian assets para sa mga investor na naghahanap ng yield. Maaaring palakasin nito ang Canadian dollar at magtulak ng kapital sa domestic bond market. Maaari rin itong bigyan ang Bank of Canada ng puwang para ayusin ang kanilang balance sheet, halimbawa sa pamamagitan ng pagbawas ng asset reductions o pagbabalik ng short term funding operations habang lumilipat patungo sa neutral stance.
Mahalaga rin ang magiging desisyon ng Federal Reserve. Kung magbaba ng rate ang Fed pero ipapaalam na ito na ang huling easing sa loob ng ilang panahon, maaring tingnan ng merkado ito bilang hawkish cut at limitahan ang pagbaba ng US dollar. Kahit ganito, ang mas mataas na yields at matatag na domestic growth sa Canada ay maaaring panatilihing competitive ang loonie at akitin ang kapital papuntang hilaga.
Analysis by Coach Angel
——
Disclaimer: Ang pag-iinvest ay may kaakibat na panganib. Dapat pag-aralan ng mga investors ang impormasyon bago gumawa ng anumang desisyon sa pamumuhunan.
