Nanatiling Matatag ang US Dollar Habang Tinutulak ng Fed ang Pagtutol sa Maagang Rate Cuts at Ipinagtatanggol ang Kalayaan Nito
Ang galaw ng global currency markets ay pangunahing hinubog ng mga pahayag mula sa Federal Reserve, kung saan nakakuha ng suporta ang US dollar matapos igiit ng ilang Fed officials na hindi pa panahon para sa agarang rate cuts at mariing ipagtanggol ang kalayaan ng central bank. Para sa mga trader, malinaw ang mensahe. Hindi pa handa ang Fed na magluwag ng policy hangga’t walang matibay na ebidensiya na ang inflation ay malinaw na bumabalik sa target na 2%, at hindi ito matitinag ng anumang political pressure.
Ayon kay Chicago Fed President Goolsbee, hindi siya nagulat sa mababang unemployment claims at iginiit na ang pinakamahalagang hamon sa Fed ay maibalik ang inflation sa 2%. Sinabi niya na may puwang pa para bumaba ang interest rates sa hinaharap, ngunit kailangan munang makita sa data na tunay na humuhupa ang inflation pressures. Binigyang diin din niya na ang services inflation ay hindi pa kontrolado, na nagpapakita na hindi pa tapos ang laban sa inflation. Bagama’t inaasahan niya ang rate cuts sa kalaunan ngayong taon, malinaw na kailangan ng tiyaga at kumpirmasyon mula sa data. Dahil dito, nanatiling suportado ang US dollar at napigilan ang sobrang agresibong expectations sa easing.
Kaparehong pananaw ang ipinahayag ni Philly Fed President Paulson, na nagsabing maaaring maghintay ang rate cuts at hayagang nagpahayag ng suporta kay Chair Powell. Ipinakita ni Paulson ang kumpiyansa sa pagpapanatili ng kasalukuyang interest rates sa susunod na meeting at sinabi na ang neutral rate ay bahagyang mas mababa kaysa sa kasalukuyang antas, na nangangahulugang hindi naman sobra ang higpit ng policy. Aminado rin siya na bahagyang mas mabigat ang labor market risks kumpara sa pangamba sa matagal na inflation, ngunit hindi ito sapat na dahilan para kumilos agad. Ang ganitong balanseng mensahe ay nagpatibay sa pananaw ng merkado na komportable ang Fed na manatiling naka hold, na karaniwang positibo para sa US dollar laban sa mga mas mababang yielding currencies.
Lampas sa usapin ng policy, tinalakay din ng mga Fed officials ang lumalakas na ingay sa politika na nakapalibot sa central bank. Nagbabala si Goolsbee na ang pag atake sa kalayaan ng Fed ay maaaring magdulot ng muling pagtaas ng inflation, at sinabi niyang malaking problema ang anumang hakbang na sumisira sa kredibilidad ng institusyon. Hayagan niyang sinuportahan si Powell at tinawag itong epektibong lider, habang binibigyang diin na mahalaga ang kalayaan ng central bank upang mapanatili ang price stability. Ang mga pahayag na ito ay nagbigay ng kapanatagan sa merkado na hindi basta susuko ang Fed sa panlabas na pressure, na mahalaga sa pagpapanatili ng tiwala sa US dollar bilang global reserve currency.
Sa mas malawak na pananaw sa ekonomiya, ipinakita ng mga komento ng Fed na ang inflation ay nananatiling malapit sa 3%, mas mataas pa rin sa target, habang matatag ang paglago ng ekonomiya. Lumago ang ekonomiya nang malakas noong third quarter ng 2025, suportado ng matibay na consumer spending at investment, lalo na sa technology. Kahit may paglamig sa labor market, nananatiling mababa ang unemployment claims at karamihan ng job losses ay nangyayari sa pamamagitan ng attrition sa halip na malawakang layoffs. Paulit ulit na iginiit ng mga opisyal na ang maagang rate cuts ay maaaring muling magpasiklab ng inflation nang hindi naman gaanong nakakatulong sa employment.
Para sa trading day na ito, walang mahahalagang naka schedule sa economic calendar, kaya walang bagong macro data na pag huhugutan ng direksyon ang merkado. Dahil dito, mas malamang na ang galaw ng merkado ay idikta ng mga balita kaysa sa mga numero. Anumang political developments, lalo na kung agresibong tumugon si President Trump sa mga pahayag ng Fed o muling punahin si Chair Powell at ang central bank, ay maaaring mabilis na makaapekto sa risk sentiment at currency flows. Dahil limitado ang data risks, mananatiling sensitibo ang mga trader sa political commentary, at gagawing mas reactive ang US dollar sa mga balitang may kinalaman sa kalayaan at kredibilidad ng Fed.
Analysis by Coach Angel
——
Disclaimer: Ang pag-iinvest ay may kaakibat na panganib. Dapat pag-aralan ng mga investors ang impormasyon bago gumawa ng anumang desisyon sa pamumuhunan.
