Economic Calendar

 

Inflation sa Canada, Inaasahang Babagal Pero Core Prices Patuloy na Mataas; Bank of Canada Mananatiling Maingat

 

Inaasahan na ipapakita ng inflation data ng Canada na ilalabas ngayong gabi ang mas mabagal na pagtaas ng presyo, na maaaring senyales na unti-unti nang nakakontrol ng Bank of Canada ang inflation para bumalik sa target. Ang headline price gains para sa Oktubre ay inaasahang bababa, lalo na dahil sa malaking pagbaba ng energy prices. Malaki ang ibinaba ng presyo ng gasolina sa buwan na ito at ito rin ang inaasahang pangunahing dahilan ng pagbaba ng consumer prices.

Kahit na inaasahang bababa ang headline measure, nananatiling mataas ang core inflation at malapit sa upper limit ng 1-3% target band ng central bank, na nagpapakita na hindi pa tuluyang naayos ang underlying price pressures. Sa taong ito, ang headline inflation ay tumatakbo sa annualized pace na 3.6%, mas mataas sa average pace ng 2.4% mula Enero hanggang Setyembre. Paulit-ulit na binibigyang-diin ng Bank of Canada na mas mahalaga sa kanila ang core inflation kaysa sa headline figure, at habang ang core measures ay bahagyang lagpas sa 3%, sinasabi ng opisyal na mas malapit na ito ngayon sa 2.5%. Kung ipapakita ng release ngayong gabi na stable o gumanda ang core readings, mas lalakas ang pananaw na unti-unting bumabalik sa target ang inflation.

Inaasahan ng mga forecasters na bababa ang headline Consumer Price Index sa humigit-kumulang 2.1% y/y. Malaki ang magiging epekto ng pagbaba ng energy prices sa buwanang galaw, habang inaasahang mananatiling halos pareho ang food inflation kumpara noong nakaraang buwan. Sa kabilang banda, mas kaunti ang pagbabago sa core inflation. Ang price growth excluding food at energy ay inaasahang mananatili malapit sa 2.4%, habang ang preferred measures ng Bank of Canada na CPI-trim at CPI-median ay inaasahang malapit sa 3%. Ipinapakita nito na hindi pa rin ganap na stable ang presyo, pero may senyales ng unti-unting pagbaba kumpara sa mas mataas na pressures noong nakaraang taon.

Darating ang inflation release bago ang sunud-sunod na data mula sa Canada sa susunod na linggo, kasama na ang household spending, housing market activity, at retail sales. Ipinakita na ng Statistics Canada na posibleng bumaba ang retail spending noong Setyembre, na tinatanggal halos lahat ng pagtaas noong Agosto. Kahit ganito, mukhang nanatiling positibo ang consumer activity sa third quarter, base sa card-spending indicators na nagpapakita na maingat ang households pero patuloy pa rin ang paggastos.

Maaaring malaki ang galaw ng Canadian dollar pagkatapos ng data release. Kung mas mababa ang inflation sa inaasahan, lalo na kung malinaw ang pagbaba ng core measures, posibleng tumaas ang spekulasyon sa merkado na maaaring magsimulang mag-consider ng rate cuts ang Bank of Canada mas maaga sa 2025. Sa ganitong scenario, maaaring humina ang loonie habang lumalaki ang expectation ng rate cuts at nagbabago ang yield spreads. Kung naman muling tataas ang inflation, lalo na sa core readings, posibleng babalik ang merkado sa ideya na hindi pa dapat mag-ease ang policy. Dito, malakas ang posibleng pagtaas ng Canadian dollar habang inaasahan ng traders na mananatiling mataas ang interest rates.

Hindi pa tiyak kung mababago ng data ngayong gabi ang stance ng Bank of Canada. Kahit maganda ang resulta, sinabi ng policymakers na kailangan nilang makita ang malinaw at tuloy-tuloy na progreso papunta sa 2% target bago mag-isip ng rate cuts. Isang buwan lang ng improvement, lalo na kung dahil lang sa volatile na energy components, ay hindi sapat para baguhin ang tono ng susunod na monetary policy statement. Pero kung patuloy na makikita na unti-unti nang bumababa ang underlying inflation patungo sa 2.5%, maaring mas maging kumpiyansa ang Bank of Canada na maayos ang disinflation process, at baka mas relaxed o balanced ang magiging approach nila sa susunod na komunikasyon.

 

Analysis by Coach Angel

——

Disclaimer: Investing is risky. Investors should study the information before making investment decisions.