Binaba ng RBNZ ang Rates, Tumaas ang Inflation sa Australia Habang Naghahanda ang Merkado para sa UK Budget
Ngayong umaga, nagdesisyon ang Reserve Bank of New Zealand na bawasan ng quarter point ang Official Cash Rate sa 2.25%, suportado ng 5–1 na boto. Bagamat ang hakbang ay naglalayong suportahan ang ekonomiya, hindi naman masyadong dovish ang tono ng minutes. Sa kasalukuyan, nasa 3% ang annual inflation, nasa taas na ng target range ng central bank, at mataas pa rin ang core at non-tradables inflation. Nag-warning ang mga policymakers na maaaring manatiling matigas ang inflation kung mabilis ang rebound ng demand o kung magtataas muli ng profit margins ang mga negosyo. Ipinakita rin ng minutes na may internal debate kung mas mainam bang i-pause muna ang rate cuts kaysa magpatuloy agad, dahil ang nakaraang easing ay unti-unti pang naaapektuhan ang ekonomiya. Sa huli, pinili ng Committee ang maingat na cut, nagpapakita na maaaring bumaba ang rates pero dahan-dahan lang, at ang mga susunod na hakbang ay depende sa mga bagong datos. Ang mas mababang interest rates ay nakakatulong na sa household spending, at ang ilang senyales ng stabilizing labor market ay nagbibigay ng kaunting reassurance na hindi magiging agresibo ang easing cycle. Para sa New Zealand dollar, ang kombinasyon ng hawkish cut at malambot na forward guidance ay nagpapahiwatig ng bahagyang downside sa malapit na term, pero maaaring limitahan ito ng mas maayos na labor conditions.
Samantala sa Australia, tumaas ang Consumer Price Index para sa Oktubre sa 3.8% sa nakaraang 12 buwan, mas mataas kaysa sa 3.6% noong Setyembre. Ang housing costs, pagkain, at recreation pa rin ang nagtutulak sa underlying price pressures, habang ang trimmed mean inflation ay tumaas sa 3.3%, nagpapakita na mataas pa rin ang core inflation. Sa nakaraang taon, unti-unti nang bumababa ang inflation, pero ang huling pagtaas na ito ay nagpapakita na hindi pa pantay ang daan pabalik sa target band ng Reserve Bank of Australia. Para sa Australian dollar, ang mas mataas kaysa inaasahang print ay nagbibigay ng kaunting suporta, dahil binabawasan nito ang expectations para sa malapit na rate cuts at pinapalakas ang maingat na approach ng RBA. Ipinapakita ng data na malamang mananatili ang central bank sa current rates nang mas matagal, naghihintay ng mas matatag na pagbaba ng inflation bago mag-isip ng cuts.
Habang nangyayari ang mga ito sa Asia-Pacific, ang pansin ngayon ay nakatuon sa UK, kung saan si Chancellor Reeves ay mag-aanunsyo ng Autumn Budget. Humaharap ang gobyerno sa tinatayang £20 billion fiscal shortfall at kailangan balansehin ang pagtaas ng revenue nang hindi pinapabagal ang growth o ginagalit ang merkado. Ang lead-up sa Budget ay naging kakaiba, maraming tax ideas ang lumabas, na-flag, na-leak, at na-retract, na nagdulot ng kalituhan sa negosyo, investors, at publiko. Ang “kite flying” ng mga proposals ay para lang subukan ang reaksyon bago mag-commit, pero mas mahirap hulaan ngayon kung ano ang magiging final plans.
Inaabangan ngayon ng mga analyst ang mix ng mga measures. Maaaring may targeted tax increases, tulad ng freezing ng income tax thresholds, adjustments sa council taxes, at revising ng pension schemes. Puwede rin saluhin ang high-value property taxes, gambling levy, at posibleng bagong levies sa electric vehicles. Kasabay nito, maaaring magbigay ang gobyerno ng relief measures para bawasan ang cost of living, tulad ng pagtanggal sa two-child welfare cap, pagbawas ng VAT sa energy bills, at freezing ng rail fares. Nagbabala ang mga economists na kailangang maingat ang balanse ng mga hakbang; masyadong maraming tax increases ay puwedeng pabagalin ang growth, habang masyadong konti naman ay hindi makakatulong sa fiscal gap, na puwedeng magpataas ng borrowing costs at maglagay ng pressure sa pound.
Isa pang importanteng tutukan ay ang Office for Budget Responsibility forecasts na ilalabas kasabay ng Budget. Maaaring ibaba ng OBR ang growth at productivity forecasts, na nagpapakita ng mahina pang economic conditions, mas mababang expected output, at patuloy na uncertainty sa ilang sectors. Malaki ang magiging epekto nito sa perception ng markets sa fiscal sustainability ng UK at puwedeng makaapekto sa bond yields, investor confidence, at sa pound mismo. Ipapakita rin ng Budget kung kaya bang palawakin ng gobyerno ang fiscal headroom mula £10 billion hanggang £15 billion, na mahalaga para sa funding ng future priorities nang hindi nagkakaroon ng financial stress.
Sa kabuuan, magiging tutok ang lahat sa Autumn Budget para makita kung paano balansehin ang revenue generation, suporta sa growth, at confidence ng merkado. Para sa investors, negosyo, at households, ang pangunahing tanong ay kung gaano kalaki ang pag-asa ng gobyerno sa taxes kumpara sa spending restraint, kung sapat ang relief measures para bawasan ang cost-of-living pressures, at paano makakaapekto ang OBR outlook sa perception ng long-term fiscal stability. Malamang na magiging matindi ang reaksyon ng merkado, lalo na ang pound, sa anumang sorpresa sa alinmang direksyon, kaya isa ito sa pinakamahalagang kaganapan sa UK economic calendar para sa 2025.
Analysis by Coach Angel
——
Disclaimer: Investing is risky. Investors should study the information before making investment decisions.
