ปฏิทินเศรษฐกิจ

 

การฟื้นตัวที่เปราะบาง : เฟดเตือนความเสี่ยงเงินเฟ้อ ขณะที่วอชิงตันกลับมาเปิดทำการหลังภาวะชัตดาวน์ครั้งประวัติศาสตร์

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ส่งถ้อยแถลงที่ระมัดระวังและมีความเห็นแตกแยกเมื่อคืนที่ผ่านมา โดยเน้นถึงความท้าทายที่เศรษฐกิจสหรัฐต้องเผชิญ ขณะที่เงินเฟ้อยังคงดื้อรั้นและตลาดแรงงานเริ่มแสดงสัญญาณการอ่อนตัวเบื้องต้น

Hammack เจ้าหน้าที่เฟด เตือนว่าเงินเฟ้อยังสูงเกินไปและมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยคาดว่าภาษีนำเข้าจะดันราคาสูงขึ้นไปจนถึงต้นปีหน้า ก่อนจะลดลงในครึ่งหลังของปี แม้เขาจะบรรยายตลาดแรงงานว่าโดยรวมสมดุล แต่ก็ยอมรับว่าสภาพงานที่อ่อนตัวเริ่มท้าทายเป้าหมายการจ้างงานของเฟด Hammack เพิ่มเติมว่านโยบายการเงินอาจแทบไม่ได้เข้มงวด แสดงให้เห็นว่าภาวะการเงินผ่อนคลายเกินไปที่จะลดเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ

Musalem เจ้าหน้าที่เฟด สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของข้อมูลและพฤติกรรมการจ้างงาน โดยกล่าวว่าธุรกิจกำลังชะลอตัวเพราะสภาพเศรษฐกิจไม่ชัดเจน เขาเน้นว่าแม้ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังสูง เศรษฐกิจโดยรวมยังคงยืดหยุ่น Musalem คาดว่าจะมีความอ่อนแรงในไตรมาส 4 ตามด้วยการฟื้นตัวต้นปีหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากภาวะการเงินที่เอื้ออำนวยและการลดข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าฟีดต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง เพราะมีพื้นที่เล็กน้อยที่จะผ่อนคลายต่อไปโดยไม่เสี่ยงเกินความเหมาะสม เขาสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้าเพื่อปกป้องตลาดแรงงาน แต่กล่าวว่านโยบายตอนนี้ใกล้กับระดับเป็นกลางแล้ว

Kashkari เจ้าหน้าที่เฟด ยืนยันว่าเงินเฟ้อที่ระดับ 3% ยังสูงเกินไป และชี้ถึงสัญญาณที่ผสมกันทั่วเศรษฐกิจ บางภาคส่วนของตลาดแรงงานดูเหมือนจะถูกกดดัน ทำให้ความไม่แน่นอนของภาพรวมเศรษฐกิจยังคงสูง

Brainard อดีตรองประธานเฟด เพิ่มว่ามีรอยร้าวเกิดขึ้นใต้พื้นผิว ส่วนหนึ่งเกิดจากผลกระทบที่ไม่เท่ากันของ AI ต่อผลผลิตและการจ้างงาน เธอกล่าวว่าเธอจะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เพราะเธอเห็นความเสี่ยงจากเศรษฐกิจชะลอตัวที่ขับเคลื่อนด้วยแรงงานมากกว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อจากภาษีนำเข้า เธอเห็นด้วยกับเจ้าหน้าที่คนอื่นที่คาดว่าผลกระทบจากภาษีจะค่อย ๆ หมดไปในปลายปีหน้า แม้เธอจะกล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายยังอยู่ในตำแหน่งที่ยากลำบาก เพราะเงินเฟ้อชะลอตัวแต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย

คำเตือนเหล่านี้เกิดขึ้นควบคู่กับเหตุการณ์ระดับชาติที่กว้างขึ้น ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ลงนามในกฎหมายเพื่อยุติชัตดาวน์รัฐบาล 43 วัน ซึ่งยาวที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐ ข้อตกลงดังกล่าวทำให้หน่วยงานรัฐบาลกลับมาเปิดทำการ ฟื้นตำแหน่งพนักงานที่ถูกระงับ และจ่ายค่าจ้างย้อนหลังให้พนักงานหลายแสนคนที่ทำงานโดยไม่ได้รับค่าตอบแทน แม้ทรัมป์จะกล่าวโทษพรรคเดโมแครตว่าทำให้เกิดความเสียหายทางการเงินครั้งใหญ่ แต่สำนักงานงบประมาณรัฐสภา (CBO) ประเมินความเสียหายทางเศรษฐกิจว่าประมาณ 14,000 ล้านดอลลาร์ต่ำกว่าที่ทรัมป์กล่าวไว้มาก การชัตดาวน์ครั้งนี้สะท้อนความแตกแยกทางการเมืองที่ยังคงอยู่ และเพิ่มความไม่แน่นอนให้เศรษฐกิจที่กำลังเผชิญกับเงินเฟ้อ ตลาดแรงงานที่เปลี่ยนแปลง และความเชื่อมั่นธุรกิจที่ผันผวน

เมื่อพิจารณารวมกัน สัญญาณเศรษฐกิจชี้ให้เห็นว่าถึงแม้เงินเฟ้อยังคงดื้อรั้น แต่ความเสี่ยงล่วงหน้าเอนเอียงไปทางสภาพแรงงานที่อ่อนตัวและความระมัดระวังของธุรกิจ ข้อความจากเฟดสะท้อนถึงความตึงเครียดนี้ ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายพยายามทรงตัวระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับความจำเป็นในการป้องกันการชะลอตัวลึกของเศรษฐกิจ

เนื่องจากวันนี้ไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจที่มีผลกระทบสูง ดอลลาร์สหรัฐจึงมีแนวโน้มเคลื่อนไหวโดยปราศจากตัวกระตุ้นที่แข็งแกร่ง และอาจอยู่ในกรอบแนวรับ-แนวต้าน ขณะที่ตลาดยังย่อยถ้อยแถลงของเฟดและบริบททางการเมืองโดยรวม บรรยากาศโดยรวมโน้มไปทาง “ผ่อนคลายเล็กน้อย” จากความกังวลที่เพิ่มขึ้นในตลาดแรงงาน และความคาดหมายว่าผลกระทบจากภาษีจะลดลงปลายปีหน้า ซึ่งอาจจำกัดแรงขับของดอลลาร์ในระยะสั้น

 

บทวิเคราะห์ โดย Coach Angel

——

คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน