เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรที่ชะลอลง และความเสี่ยงจากเวเนซุเอลา กำหนดบรรยากาศการเทรดของวันนี้
ในสหราชอาณาจักร ข้อมูลเงินเฟ้อที่ประกาศในวันนี้คาดว่าจะยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคากำลังค่อย ๆ ผ่อนคลายลง นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคจะปรับลดลงอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน ต่อเนื่องจากแนวโน้มขาลงที่เริ่มขึ้นในเดือนตุลาคม โดยคาดว่าเงินเฟ้อจะชะลอลงมาอยู่ราว 3.5% ต่ำกว่าเดือนก่อนหน้าเล็กน้อย แม้ยังสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อย่างมาก แต่ก็ช่วยตอกย้ำมุมมองว่าเงินเฟ้อได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และกำลังค่อย ๆ เคลื่อนไปในทิศทางที่ดีขึ้น
เมื่อมองย้อนตลอดปีที่ผ่านมา เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรมีความผันผวน แต่แนวโน้มโดยรวมลดลงอย่างชัดเจน ราคายังคงอยู่ในระดับสูงตลอดช่วงฤดูร้อน จากต้นทุนอาหารที่เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อภาคบริการที่แข็งแกร่ง และค่าแรงที่สูงขึ้น เดือนสิงหาคมถือเป็นจุดสูงสุดของเงินเฟ้อ ก่อนที่แรงส่งจะเริ่มเปลี่ยนทิศทาง เดือนตุลาคมเป็นจุดสำคัญ เนื่องจากเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปลายฤดูใบไม้ผลิที่เงินเฟ้อ headline ปรับลดลง สร้างความมั่นใจว่าแรงกดดันด้านราคาเริ่มเย็นลงจริง
การชะลอตัวที่คาดไว้ในเดือนพฤศจิกายน ส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับราคาสินค้าในซูเปอร์มาร์เก็ตที่ลดลง หลังจากเงินเฟ้ออาหารเร่งตัวในเดือนตุลาคม สินค้าอุปโภคบริโภคประจำวัน เช่น ขนมปัง นม ซีเรียล และกาแฟ คาดว่ามีราคาถูกลงในเดือนที่ผ่านมา การลดลงของราคาอาหารน่าจะช่วยชดเชยการปรับขึ้นของราคาในหมวดอื่น โดยเฉพาะค่าที่พักและโรงแรม ซึ่งเพิ่มขึ้นแรงจากอุปสงค์ตามฤดูกาล ผลลัพธ์โดยรวมจึงเป็นการปรับลดของเงินเฟ้อ headline ในระดับเล็กน้อย ไม่ใช่การลดลงอย่างรวดเร็ว
แม้จะมีสัญญาณดีขึ้น แต่เงินเฟ้อในภาคบริการยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวล ราคาบริการในธุรกิจโรงแรม การท่องเที่ยว และการจัดเลี้ยง ยังคงเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่า เนื่องจากภาคธุรกิจเผชิญต้นทุนค่าแรงและค่าใช้จ่ายด้านเงินเดือนที่เพิ่มขึ้น หลายบริษัทจึงผลักภาระต้นทุนเหล่านี้ไปยังผู้บริโภค ทำให้ราคาบริการยังอยู่ในระดับสูง แม้เงินเฟ้อสินค้าเริ่มชะลอลง ภาพที่ไม่สม่ำเสมอนี้อธิบายได้ว่าทำไมเงินเฟ้อจึงลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป และเหตุใดผู้กำหนดนโยบายจึงยังคงระมัดระวัง
สำหรับค่าเงินปอนด์อังกฤษ เงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงช่วยเสริมความคาดหวังว่า BoE จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้า ท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ การว่างงานที่เพิ่มขึ้น และแรงกดดันด้านราคาที่ค่อย ๆ ลดลง ตลาดจึงมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่านโยบายการเงินจะหันมาสนับสนุนการเติบโต ซึ่งมักกดดันค่าเงินปอนด์ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่แนวโน้มการลดดอกเบี้ยยังอยู่ไกลกว่า
ขณะเดียวกัน ตลาดโลกกำลังตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาอีกครั้ง หลังถ้อยแถลงของประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับเวเนซุเอลา โดยทรัมป์อ้างว่าเวเนซุเอลาถูกล้อมรอบด้วยกำลังทหารจำนวนมาก และประกาศปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรทั้งหมดที่เข้าและออกจากประเทศ เขากล่าวหาว่ารัฐบาลมาดูโรใช้รายได้จากน้ำมันสนับสนุนกิจกรรมอาชญากรรม และระบุว่าสินทรัพย์ของเวเนซุเอลาควรถูกส่งคืนให้สหรัฐฯ
แม้ถ้อยแถลงเหล่านี้ยังไม่ถือเป็นนโยบายอย่างเป็นทางการของรัฐบาล แต่เพียงแค่ภาษาที่ใช้ก็เพียงพอที่จะสร้างความกังวลให้ตลาดได้แล้ว เวเนซุเอลาถือครองแหล่งน้ำมันขนาดใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ดังนั้น ความเสี่ยงใด ๆ ต่อการส่งออกน้ำมันย่อมกระทบต่ออุปทานโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบอ่อนไหวต่อพัฒนาการเหล่านี้ โดยนักลงทุนเริ่มประเมินความเสี่ยงของอุปทานที่ตึงตัวขึ้นและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นยังมักหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมักได้ประโยชน์ในช่วงที่ความไม่แน่นอนสูง เนื่องจากนักลงทุนมองหาความมั่นคงและสภาพคล่อง ทองคำก็เป็นอีกสินทรัพย์ที่ได้รับอานิสงส์ เพราะถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางการเมืองและความผันผวนของตลาด หากความตึงเครียดเกี่ยวกับเวเนซุเอลาทวีความรุนแรงขึ้น หรือพัฒนาไปสู่การดำเนินการที่เป็นรูปธรรม ทั้งดอลลาร์และทองคำอาจเห็นแรงซื้อที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
บทวิเคราะห์ โดย Coach Angel
——
คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน
