ปฏิทินเศรษฐกิจ

 

 

อัตราเงินเฟ้อของแคนาดาคาดว่าจะชะลอตัวอีกครั้ง แต่แรงกดดันหลักอาจทำให้ธนาคารแห่งแคนาดายังระมัดระวัง

 

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของแคนาดาที่จะประกาศคืนนี้คาดว่าจะชี้ให้เห็นการเติบโตของราคาที่ชะลอตัวลง ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่า ธนาคารแห่งแคนาดากำลังบรรลุความก้าวหน้าในการต่อสู้เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย กำไรของราคาสินค้าโดยรวมในเดือนตุลาคมคาดว่าจะลดลง โดยได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันเบนซินลดลงอย่างมากในเดือนนี้และคาดว่าจะเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคชะลอตัว แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อหลักจะคาดว่าจะชะลอตัวลง แต่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ใกล้ขอบบนของช่วงเป้าหมาย 1–3% ของธนาคารกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาที่แท้จริงยังไม่ได้คลี่คลายอย่างสมบูรณ์

 

อัตราเงินเฟ้อโดยรวมปีนี้อยู่ที่ระดับ 3.6% ต่อปี สูงกว่าค่าเฉลี่ย 2–4% ที่บันทึกตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายน ธนาคารแห่งแคนาดาได้เน้นย้ำหลายครั้งว่ากำลังให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมากกว่าตัวเลขโดยรวม และแม้ว่ามาตรการพื้นฐานจะอยู่เหนือ 3% เล็กน้อย เจ้าหน้าที่ได้แนะนำว่าแรงกดดันที่แท้จริงเริ่มลดลงใกล้ 2.5% หากการประกาศคืนนี้แสดงให้เห็นความมั่นคงหรือการปรับตัวดีขึ้นของอัตราเงินเฟ้อหลัก อาจทำให้มุมมองที่ว่าเงินเฟ้อกำลังปรับตัวเข้ากับเป้าหมายของธนาคารกลางมีความแข็งแกร่งขึ้น

 

นักวิเคราะห์คาดว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยรวม จะลดลงเหลือประมาณ 2.1% ต่อปี แรงกดดันจากราคาพลังงานมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยหลักในการเคลื่อนไหวรายเดือน ขณะที่อัตราเงินเฟ้ออาหารคาดว่าจะยังใกล้เคียงกับเดือนก่อน มาตรการอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะมีความคืบหน้าน้อยกว่า การเติบโตของราคาที่ไม่รวมอาหารและพลังงานคาดว่าจะอยู่ใกล้ 2–4% โดยมาตรการที่ธนาคารแห่งแคนาดาชื่นชอบ เช่น CPI-trim และ CPI-median มีแนวโน้มอยู่ใกล้ 3% ซึ่งระดับนี้ไม่ได้สะท้อนถึงความมั่นคงของราคา แต่สะท้อนถึงการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากแรงกดดันเงินเฟ้อที่เข้มข้นในปีก่อนหน้า

 

การประกาศอัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นก่อนชุดข้อมูลสำคัญของแคนาดาในสัปดาห์หน้า ซึ่งรวมถึงการอัปเดตเกี่ยวกับการใช้จ่ายครัวเรือน กิจกรรมตลาดที่อยู่อาศัย และยอดขายปลีก Statistics Canada ได้สัญญาณแล้วว่าการใช้จ่ายปลีกน่าจะหดตัวในเดือนกันยายน กลับทิศทางจากกำไรในเดือนสิงหาคม แม้กระนั้น กิจกรรมผู้บริโภคในไตรมาสที่สามยังคงมีโมเมนตัมเชิงบวกเล็กน้อย สนับสนุนโดยดัชนีการใช้จ่ายบัตรเครดิตที่แสดงว่าครัวเรือนระมัดระวังแต่ยังคงใช้จ่าย

 

ดอลลาร์แคนาดาอาจมีความผันผวนหลังจากการประกาศข้อมูล หากอัตราเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าที่คาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตัวเลขเงินเฟ้อหลักแสดงให้เห็นการชะลอตัวอย่างชัดเจน ตลาดอาจเพิ่มการคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งแคนาดาอาจพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าปี 2025 ในกรณีนี้ ค่าเงินอาจอ่อนค่าลงเมื่อความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและส่วนต่างผลตอบแทนเคลื่อนไหวไปในทางที่ไม่เอื้ออำนวยต่อดอลลาร์แคนาดา อย่างไรก็ตาม หากเงินเฟ้อกลับมาสูงกว่าคาด โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อหลัก ตลาดอาจปรับลดความคาดหวังการผ่อนคลายนโยบาย สิ่งนี้อาจสนับสนุนให้ ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น เนื่องจากนักลงทุนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง

 

ว่าการประกาศคืนนี้จะเปลี่ยนท่าทีการนโยบายของธนาคารแห่งแคนาดาหรือไม่ยังไม่แน่นอน แม้ว่าการพิมพ์ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงจะเป็นที่ต้อนรับ แต่ผู้กำหนดนโยบายได้สัญญาณแล้วว่าพวกเขาต้องการความก้าวหน้าที่ชัดเจนและต่อเนื่องไปสู่เป้าหมาย 2% ก่อนพิจารณาลดดอกเบี้ย การปรับตัวดีขึ้นเพียงเดือนเดียว โดยเฉพาะหากส่วนใหญ่เกิดจากส่วนประกอบที่มีความผันผวน เช่น พลังงาน อาจไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนโทนของแถลงนโยบายการเงินครั้งถัดไป อย่างไรก็ตาม หลักฐานที่ต่อเนื่องว่าตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเข้าใกล้ 2.5% อาจช่วยเสริมความมั่นใจว่า กระบวนการลดอัตราเงินเฟ้อยังดำเนินไปได้ดี ทำให้ธนาคารสามารถใช้แนวทางการสื่อสารที่สมดุลหรือไม่เข้มงวดเกินไปได้

 

บทวิเคราะห์ โดย Coach Angel

——

คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน