ตลาดจับตาเฟดหลังเผยบันทึกการประชุม ขณะที่นักลงทุนรอรายงานการจ้างงานคืนนี้

เช้าวันนี้ ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เผยแพร่บันทึกการประชุมเดือนตุลาคม ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวคิดของคณะกรรมการ หลังจากที่ได้ปรับลดช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25 จุดเป็น 3.75–4% บันทึกดังกล่าวชี้ให้เห็นว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังขยายตัวในระดับปานกลาง โดยการจ้างงานเริ่มชะลอตัว และอัตราการว่างงานปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยแต่ยังอยู่ในระดับต่ำ อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเล็กน้อย แม้ว่ามาตรวัดความคาดหวังระยะยาวจะยังมั่นคง สะท้อนความเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจจะกลับสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟดในที่สุด

ผู้เข้าร่วมประชุมชี้ว่า ความเสี่ยงต่อการจ้างงานในทางลบเพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อในทางบวกปรับตัวลดลงหรือคงที่ สมาชิกหลายคนสนับสนุนการปรับลดอัตราเพียงเล็กน้อย เนื่องจากความเสี่ยงด้านการจ้างงานที่สูง ขณะที่บางคนต้องการให้คงอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะเห็นหลักฐานชัดเจนว่าเงินเฟ้อเริ่มขยับเข้าสู่เป้าหมาย บันทึกยังเน้นย้ำว่า นโยบายการเงินไม่ได้กำหนดไว้ตายตัว และจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลใหม่ ๆ สภาพการเงิน และพัฒนาการทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลง

ด้านนโยบายงบดุล เฟดยืนยันว่าการลดขนาดสินทรัพย์ (runoff) จะสิ้นสุดในวันที่ 1 ธันวาคม การนำเงินต้นที่ได้รับกลับมาลงทุนใหม่จะมุ่งไปที่ตั๋วเงินคลัง (Treasury bills) เพื่อให้มีความยืดหยุ่นรองรับความต้องการสำรองในอนาคตและรักษาเสถียรภาพในตลาดเงิน สมาชิกคณะกรรมการเน้นย้ำว่าการรักษาสำรองเงินที่เพียงพอเป็นกุญแจสำคัญในการควบคุมอัตราดอกเบี้ยนโยบายและทำให้ตลาด Treasury และตลาดรีโป (repo) ทำงานได้ราบรื่น

ความสนใจในตอนนี้อยู่ที่รายงานการจ้างงานเดือนกันยายนซึ่งล่าช้าไปเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยและอัตราการว่างงานปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย สะท้อนตลาดแรงงานที่เริ่มอ่อนตัวแต่ยังคงแข็งแกร่ง ข้อมูลจากภาคเอกชนชี้ว่าการจ้างงานชะลอตัว โดยบางรายงานระบุการสูญเสียตำแหน่งงานและแผนการจ้างงานของบริษัทที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ รายงานนี้ถือเป็นภาพรวมสถานการณ์แรงงานที่ทันสมัยที่สุดในรอบหลายเดือน ให้ข้อมูลสำคัญสำหรับนักลงทุนและผู้กำหนดนโยบาย

หากตัวเลขสอดคล้องกับความคาดหมาย จะยืนยันถึงการอ่อนตัวของตลาดแรงงานอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยไม่บ่งชี้ถึงภาวะชะลอตัวรุนแรง ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอกว่าคาดอาจสนับสนุนท่าทีระมัดระวังของเฟดและเพิ่มการคาดการณ์ว่าจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ในทางตรงกันข้าม ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าคาดอาจหนุนดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ขณะที่ตลาดประเมินโอกาสการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมใหม่

เนื่องจากรายงานการจ้างงานเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนก็ล่าช้าเช่นกัน ข้อมูลคืนนี้จะเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดล่าสุดไม่กี่รายการก่อนการประชุมเฟดในเดือนธันวาคม ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามตัวเลขอย่างใกล้ชิด ใช้วิเคราะห์ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน แรงกดดันเงินเฟ้อ และช่วงเวลาที่อาจปรับนโยบาย แม้เศรษฐกิจยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนสูงและการเติบโตในระดับปานกลาง

 

บทวิเคราะห์ โดย Coach Angel

——

คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน