ตลาดเตรียมรับมือความผันผวน หลังทรัมป์ยกระดับวาทกรรมการค้า ก่อนการประชุมดาวอส
ตลาดเปิดการซื้อขายด้วยบรรยากาศระมัดระวัง หลังนักลงทุนตอบสนองต่อความเสี่ยงทางการเมืองระลอกใหม่จากสหรัฐฯ และยุโรป ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผสมเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ขณะที่นักลงทุนประเมินความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ความไม่แน่นอนรอบนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่กลับมาอีกครั้ง และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางตลาดคือท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้นของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการผลักดันให้กรีนแลนด์อยู่ภายใต้การควบคุมของสหรัฐฯ ควบคู่กับการข่มขู่จะขึ้นภาษีกับประเทศในยุโรปที่คัดค้านแนวคิดดังกล่าวอย่างชัดเจน
ตลาดยิ่งผันผวนหลังทรัมป์ปฏิเสธที่จะระบุขอบเขตว่าเขาพร้อมจะดำเนินการไปไกลแค่ไหนเพื่อบรรลุเป้าหมายเรื่องกรีนแลนด์ โดยตอบเพียงว่า นักลงทุนและรัฐบาลต่าง ๆ จะได้รู้กันเอง ความเห็นดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการเดินทางไปเข้าร่วมการประชุม World Economic Forum ที่เมืองดาวอส ซึ่งทรัมป์ระบุว่าจะมีการนัดพบหลายครั้งเพื่อหารือเรื่องกรีนแลนด์โดยเฉพาะ การขู่ใช้มาตรการภาษีกับยุโรปจนกว่าจะมีการส่งมอบกรีนแลนด์ ได้เพิ่มความกังวลเรื่องการตอบโต้จากผู้นำยุโรป และความเสี่ยงดังกล่าวได้สะท้อนเข้าสู่การกำหนดราคาค่าเงินโดยตรง ค่าเงินยูโรเผชิญแรงกดดัน ขณะที่นักลงทุนพิจารณาความเป็นไปได้ของการเผชิญหน้าทางการค้าข้ามแอตแลนติกอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้ช่วยพยุงค่าเงินอย่างฟรังก์สวิสเป็นระยะ
ความไม่แน่นอนไม่ได้จำกัดอยู่แค่ประเด็นการค้า ความพยายามที่เปิดเผยมากขึ้นของทรัมป์ในการแทรกแซงธนาคารกลางสหรัฐกำลังเพิ่มชั้นความเสี่ยงอีกระดับให้กับตลาดฟอเร็กซ์ การคาดการณ์ทวีความเข้มข้นว่า เจอโรม พาวเวล จะลาออกจาก Fed ทั้งหมดเมื่อวาระประธานสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม หรือจะยังคงดำรงตำแหน่งในคณะผู้ว่าการไปจนถึงวันที่ 31 มกราคม 2028 ตลาดคาดการณ์กำลังประเมินความน่าจะเป็นในระดับสูงที่พาวเวลจะออกจากตำแหน่งก่อนเดือนสิงหาคม 2026 ขณะที่นักวิเคราะห์จาก Nomura และ Evercore ISI เห็นว่าแรงกดดันทางการเมืองอาจยิ่งทำให้เกิดการต่อต้านภายใน Fed และนำไปสู่การที่ผู้บริหารระดับสูงยังคงอยู่ต่อ สำหรับนักเทรดค่าเงิน ประเด็นนี้มีความสำคัญเพราะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังด้านนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และความน่าเชื่อถือ หากตลาดรับรู้ว่าความเป็นอิสระของ Fed กำลังอ่อนแอลง ก็อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์ แม้ทรัมป์จะยังคงผลักดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม
ทรัมป์ยังย้ำความเชื่อว่าปีหน้าสหรัฐฯ จะไม่ขาดดุลการค้า และย้ำคำกล่าวอ้างว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง รวมถึงการชี้ว่าการเติบโตของ GDP ไตรมาส 4 อาจเกิน 5% แม้ถ้อยแถลงเหล่านี้จะช่วยหนุนความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์ในระยะสั้น แต่ผู้ค้าในตลาดยังคงระมัดระวัง เนื่องจากไม่มีข้อมูลใหม่มาสนับสนุน และยังมีฉากหลังทางการเมืองที่ซับซ้อน ทรัมป์ยังกล่าวว่าเขาไม่ทราบว่าศาลสูงสุดจะตัดสินเรื่องภาษีอย่างไร และบ่งชี้ว่าอาจไม่จำเป็นต้องผ่านสภาคองเกรสสำหรับเช็คเงินปันผลที่เกี่ยวข้องกับภาษี ซึ่งยิ่งตอกย้ำความกังวลว่านโยบายการค้าอาจยังคงคาดเดาได้ยาก
จากฝั่งยุโรป ความเห็นของคริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เพิ่มบรรยากาศความระมัดระวัง เธอเตือนว่าความไม่แน่นอนได้กลับมาอีกครั้ง และเปรียบเทียบคำขู่ของทรัมป์ว่าเป็นภาพยนตร์ที่ยุโรปเคยดูมาแล้ว ลาการ์ดยังระบุด้วยว่าความสัมพันธ์ที่ย่ำแย่ลงกับสหรัฐฯ อาจเร่งกระบวนการบูรณาการของยุโรป คำกล่าวเหล่านี้สะท้อนความเสี่ยงที่ความตึงเครียดทางการเมืองจะลุกลามไปสู่การประสานงานด้านนโยบายการเงินและการคลัง ซึ่งมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มของค่าเงินยูโรในระยะใกล้
สำหรับช่วงถัดไปในวันนี้ ผู้ค้าจะให้ความสำคัญกับพาดหัวข่าวจากการประชุมดาวอสมากกว่าข้อมูลเศรษฐกิจ การส่งสัญญาณใด ๆ จากการพบปะระหว่างผู้นำสหรัฐฯ และยุโรปในประเด็นกรีนแลนด์ ภาษี หรือการตอบโต้ทางการค้า อาจทำให้ค่าเงินเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ตลาดยังคงอ่อนไหวต่อพัฒนาการเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ รวมถึงสัญญาณว่าใครที่ทรัมป์อาจเสนอชื่อเป็นประธาน Fed คนถัดไป ซึ่งรัฐมนตรีคลัง เบสเซนต์ ระบุว่าอาจเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า โดยสรุป สิ่งที่ควรตระหนักในตอนนี้คือความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยข่าว พาดหัวข่าวฉับพลันเกี่ยวกับภาษี การควบคุม Fed หรือกลยุทธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ มีศักยภาพจะกระตุ้นการเคลื่อนไหวรุนแรง ทำให้การบริหารความเสี่ยงมีความสำคัญเป็นพิเศษตลอดช่วงการซื้อขายวันนี้
บทวิเคราะห์ โดย Coach Angel
——
คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน
