ปฏิทินเศรษฐกิจ
ดอลลาร์สหรัฐฯ หยุดพักการปรับขึ้น เมื่อเร็ว ๆ นี้หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ขณะที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใหม่ และรอข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญในปลายสัปดาห์ แม้ว่าโมเมนตัมของสกุลเงินดอลลาร์จะลดลงเล็กน้อย แต่ข้อมูลบ่งชี้ว่าการสนับสนุนพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง ท่ามกลางความคาดหวังที่ลดลงสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ววัน และความเสี่ยงที่กลับมาเพิ่มขึ้นในตลาดโลก
การรวมฐานของดอลลาร์และปัจจัยขับเคลื่อน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ได้อ่อนค่าลงเล็กน้อยหลังจากขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือนในช่วงต้นสัปดาห์ ซึ่งสะท้อนถึงการรวมฐาน (Consolidation) ชั่วคราวมากกว่าการกลับทิศทางของแนวโน้ม การอ่อนค่านี้เกิดขึ้นเนื่องจาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ได้ลดลงจากจุดสูงสุดล่าสุด ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อราคาทองคำ ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับแรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์
เทรดเดอร์ยังคงมุ่งเน้นไปที่ ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง รวมถึงข้อมูลตลาดแรงงานและรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
นโยบายเฟดและอุปสงค์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
แนวทางล่าสุดของ Fed เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับทิศทางของดอลลาร์ ในคำกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นาย เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดส่งสัญญาณว่า ไม่มีการรับประกันว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งลดความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายทางการเงินในระยะใกล้นี้ การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เสริมสร้างตำแหน่งของดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนปรับเทียบความคาดหวังสำหรับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เทียบกับประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ การทรงตัวของดอลลาร์เกิดขึ้นพร้อมกับความเป็นไปได้ที่ลดลงของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งยังคงเป็น แนวรับ (Floor) ให้กับสกุลเงินนี้
นอกเหนือจากพลวัตของนโยบายสหรัฐฯ แล้ว การพัฒนาของตลาดโลกยังเพิ่มเสน่ห์ให้กับดอลลาร์อีกด้วย ในสหราชอาณาจักร เงินปอนด์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นภาษีที่อาจเกิดขึ้นในงบประมาณที่กำลังจะมาถึง ตามรายงานของ The Guardian การอ่อนค่าของเงินปอนด์และความรู้สึกที่ตลาดเข้าสู่โหมด หลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off sentiment) ที่ขับเคลื่อนโดยความผันผวนในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้ช่วยรักษาความต้องการดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะ สินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-haven asset)
แนวโน้มระยะสั้น
ผมคาดว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคง เคลื่อนไหวในกรอบ (Range-bound) ในระยะสั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนที่แข็งแกร่งและการสื่อสารที่ระมัดระวังของเฟด ความเสี่ยงหลักสำหรับผู้ที่มองดอลลาร์ขาขึ้นคือ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง หรือสัญญาณ Dovish (พร้อมลดดอกเบี้ย) ที่กลับมาอีกครั้งจากผู้กำหนดนโยบาย ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานลง ในทางกลับกัน หากข้อมูลยังคงแข็งแกร่ง หรือความเสี่ยงในตลาดโลกแย่ลง ดอลลาร์อาจขยายกำไรต่อไป สำหรับตอนนี้ ฉันทามติในตลาดคือ การปรับขึ้นของดอลลาร์ได้ หยุดพักแต่ยังไม่สิ้นสุด
บทวิเคราะห์ โดย Coach Angel
——
คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน
